HHLA verliert deutlich an Ertragskraft – Automatisierung belastet Hafengeschäft

Umsatz steigt, operatives Ergebnis sinkt um fast ein Drittel: Der Hamburger Hafenlogistiker kämpft mit rückläufigem Containerumschlag, Produktivitätsproblemen und einer kostspieligen Neuausrichtung. Auch die Jahresprognose fällt deutlich schwächer aus

Hamburg, 13. November 2026. Die Hamburger Hafen und Logistik AG (HHLA) kommt bei der Modernisierung ihrer Containerterminals voran, bekommt die wirtschaftlichen Folgen des Umbaus derzeit allerdings deutlich zu spüren. In den ersten neun Monaten 2026 stieg der Konzernumsatz zwar um 3,3 Prozent auf 1,375 Milliarden Euro. Das operative Betriebsergebnis (EBIT) ging jedoch um 30,7 Prozent auf 81,2 Millionen Euro zurück. Vor allem der rückläufige Containerumschlag und Produktivitätseinbußen während der laufenden Automatisierung belasteten das Ergebnis. Hinzu kamen Wertberichtigungen im Zuge der strategischen Neuausrichtung.

Besonders deutlich zeigt sich die Entwicklung im Kerngeschäft Containerumschlag. Konzernweit wurden von Januar bis September 4,446 Millionen Standardcontainer (TEU) bewegt – 7,3 Prozent weniger als im Vorjahreszeitraum. An den Hamburger Terminals fiel der Rückgang mit 7,7 Prozent auf 4,2 Millionen TEU noch etwas stärker aus. Neben den Modernisierungsarbeiten nennt die HHLA geopolitisch bedingte Veränderungen internationaler Warenströme, streikbedingte Ausfälle im dritten Quartal und den strengen Winter zu Jahresbeginn als Ursachen.

Die Entwicklung ist auch im Vergleich zum Gesamtumschlag des Hamburger Hafens bemerkenswert. Nach Angaben der Hamburg Port Authority (HPA) sank der Containerumschlag im gesamten Hafen in den ersten neun Monaten um 2,8 Prozent auf 6,1 Millionen TEU. Während die HHLA damit deutlich unter dem Vorjahresniveau blieb, verzeichnete der Wettbewerber Eurogate an seinem Hamburger Terminal ein Plus von 3,1 Prozent auf rund 1,8 Millionen TEU. Die Schwäche der HHLA lässt sich somit nicht allein mit der allgemeinen Marktentwicklung erklären.

Automatisierung wird zur Belastungsprobe

Im Mittelpunkt steht die Umstellung der Hamburger Containerterminals auf stärker automatisierte Abläufe. Die laufenden Modernisierungsmaßnahmen sollen langfristig die Leistungsfähigkeit und Wettbewerbsposition des Hafens sichern. In der Anlaufphase kommt es jedoch zu Einschränkungen bei Produktivität und Abfertigungsqualität. Hinzu kommen gestiegene Personal- und Energiekosten sowie höhere Aufwendungen infolge der Tarifentwicklung.

HHLA-Vorstandschef Jeroen Eijsink räumte ein, dass das Unternehmen operativ noch nicht dort stehe, wo es hinwolle. Der Schwerpunkt liege deshalb darauf, die automatisierten Abläufe zu stabilisieren und die Abfertigungsqualität spürbar zu verbessern. Zugleich wolle die HHLA ihre Ressourcen stärker auf das Kerngeschäft konzentrieren: leistungsfähige Containerterminals in Hamburg und ein starkes europäisches Intermodalnetzwerk.

Dass dieses zweite Geschäftsfeld derzeit stabiler läuft, zeigen die Zahlen für den Containertransport auf Schiene und Straße. Das Transportvolumen legte leicht um 0,5 Prozent auf 1,509 Millionen TEU zu. Die Umsatzerlöse stiegen hier um 7,8 Prozent auf 651 Millionen Euro, das operative Ergebnis verbesserte sich um 2,3 Prozent auf 78 Millionen Euro. Vor allem die Bahntransporte mit den norddeutschen Seehäfen sowie Verkehre von und nach Polen trugen zur Entwicklung bei. Belastend wirkten allerdings Baustellen auf wichtigen Transportstrecken und die hohe Auslastung der norddeutschen Seehäfen.

Beteiligungen werden überprüft

Neben dem operativen Geschäft belastet auch die Bereinigung des Beteiligungsportfolios das Ergebnis. Im Zuge der Konzentration auf das Kerngeschäft hat die HHLA ihre Aktivitäten im Start-up-Bereich überprüft. Daraus resultierten Wertberichtigungen von insgesamt 21,4 Millionen Euro. Betroffen sind die HHLA Sky GmbH mit 12 Millionen Euro und die omoqo GmbH mit 9,4 Millionen Euro. Der Geschäftsbetrieb von omoqo wurde Ende September eingestellt, die Veräußerung von HHLA Sky Ende Oktober abgeschlossen.

Die Wertberichtigungen sind nach Angaben des Unternehmens nicht zahlungswirksam. Sie mindern jedoch das ausgewiesene Ergebnis und werfen Fragen nach der wirtschaftlichen Bewertung der zuvor eingegangenen Beteiligungen auf.

Stabiler präsentiert sich dagegen das Immobiliengeschäft der HHLA. Die Objekte in der Speicherstadt und auf dem Fischmarktareal verzeichneten eine annähernde Vollvermietung. Die Umsatzerlöse stiegen um 2,3 Prozent auf 35,6 Millionen Euro, das operative Ergebnis verbesserte sich um 13,1 Prozent auf 10,7 Millionen Euro.

Jahresprognose erneut gesenkt

Die schwächere operative Entwicklung hat Konsequenzen für die Erwartungen des Unternehmens. Bereits im Oktober hatte die HHLA ihre Prognose angepasst. Für das Gesamtjahr rechnet der Konzern nun mit einem EBIT zwischen 115 und 135 Millionen Euro. Zuvor hatte die Spanne bei 150 bis 170 Millionen Euro gelegen. Für den Teilkonzern Hafenlogistik erwartet die HHLA ein operatives Ergebnis zwischen 100 und 120 Millionen Euro statt der bislang prognostizierten 135 bis 155 Millionen Euro. Beim Containerumschlag wird inzwischen ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Vorjahr erwartet.

Auch die Investitionsplanung wurde angepasst. Statt der ursprünglich vorgesehenen 430 bis 480 Millionen Euro sollen konzernweit noch 380 bis 430 Millionen Euro investiert werden. Ein wesentlicher Grund ist der zeitlich veränderte Verlauf der Automatisierungsprojekte. Teile der geplanten Mittelabrufe verschieben sich in das kommende Jahr.

CDU fordert mehr Transparenz und klare Perspektive

Die Zahlen haben auch eine politische Debatte über die Leistungsfähigkeit des Hamburger Hafens ausgelöst. Die CDU-Bürgerschaftsfraktion sieht insbesondere im rückläufigen Umschlag und den Produktivitätsproblemen bei der Automatisierung deutliche Warnsignale. Dr. Antonia Goldner, hafenpolitische Sprecherin der CDU-Fraktion, kritisiert, dass höhere Preise und zusätzliche Lagergelder die operative Schwäche nicht verdecken könnten. Wenn Container länger auf den Terminals stünden, bringe das zwar zusätzliche Einnahmen, mache den Hafen aber nicht leistungsfähiger. Auch die Verluste aus den aufgegebenen beziehungsweise veräußerten Beteiligungen müssten transparenter aufgearbeitet werden.

Goldner fordert den rot-grünen Senat auf, seiner Verantwortung als Haupteigentümer gerecht zu werden und auf eine offene Darstellung der Investitionen sowie einen belastbaren Zeitplan für eine bessere Produktivität und Abfertigungsqualität zu drängen. Die Erklärung des Unternehmens, dass auch der Wintereinbruch zu Jahresbeginn das Geschäft belastet habe, hält sie für wenig überzeugend: Witterungsbedingte Einschränkungen müssten im Hafenbetrieb grundsätzlich einkalkuliert werden.

Für die HHLA und den Hamburger Hafen steht damit mehr auf dem Spiel als die Erfüllung der aktuellen Jahresziele. Die Automatisierung ist eine zentrale Voraussetzung, um den Standort langfristig wettbewerbsfähig zu halten. Entscheidend wird jedoch sein, wie schnell die technischen Investitionen in einen effizienteren Terminalbetrieb münden. Denn im internationalen Wettbewerb zählt nicht allein die Modernisierung der Infrastruktur, sondern vor allem die zuverlässige und wirtschaftliche Abfertigung der Schiffe.

Quelle: HHLA

ROM/NW